机械网-机械业不同的生命周期下的不同投资机会

机械行业的各子行业，从生命周期和投资机会的角度屁股那里有块白癜风呢，我们将其归为4类：1）稳定增长的“成长型公司”，主要关注点为推动行业长时间增长的深层动力及动力的可延续性；代表性产品包括：叉车，发掘机，小型发掘机。2）本身面临转型的巨型公司，主要关注转型的进度，代表公司为：中集团体，振华港机。3）行业进入明显的“产业升级”进程的“产业升级板块”，主要关注点为推动下游客户升级本身设备的动力是不是迫切并可延续，代表性产品包括：纺织机械，缝纫机械，机床工具。4）事迹波动型公司，主要包括和固定资产投资和信贷政策相干的“工程机械公司”和受全球航运市场周期波动影响的“造船类企业”；工程机械行业的主要关注点为FAI和中央银行的货币政策，代表性产品包括：混凝土装备，起重机，装载机；造船行业的主要关注点为全球海事贸易量和运力供给的变化关系。

成长型公司：该类公司的特点是其深层增长动力的可延续性。1般可延续的增长动力包括：可预测的延续增长的国内需求；巨大的出口空间配合全球竞争优势；或兼而有之。如何判断国内需求增长是不是可延续是关键。

转型期的巨型公司：这类公司的特点是：在已有行业内已处于控制地位，没有很大的发展空间。公司依托其原有业务的财务实力，进入其它相干领域寻求发展。转型能否成功，需要特别关注公司的财务实力，跨行业的管理能力。产业升级类型的公司：这类公司的特点是：其下游客户由于种种缘由，被迫升级其技术设备，从而给相干的机械制造公司带来发展的机会。需要重点分析下游客户升级本身设备的缘由和该缘由的可延续性。

工程机械：这类公司共同的特点是：从短时间看，对国内固定资产投资和信贷的依赖较高。在固定资产投资和信贷高速增长的年份，增长很快。但是在宏观经济紧缩的时候，销售会产生1定波动。从长时间看，各公司具体产品的成长性有差异，不过整体来讲工程机械产品的趋势在波动中是长时间向上的。

造船行业：造船行业是1个全球性的行业，中国企业的运行规律和全球造船行业高度相干。国内造船企业进1步增长有赖于全球造船行业的延续繁华。由于目前全球船厂在手定单已占全球运力的55%，且07年单年新增定单占全球运力的22%，我们认为08年新接定单量降落的可能性比较大。由于预期降落，市场可能会下降对造船企业的估值。投资建议：我们认为，在可长时间增长的成长型公司估值没有显著高于其它类型的公司前，长时间成长型公司的风险相对较小，主要包括：安徽协力，柳工。处于转型期的公司中，中集团体的转型速度较快，建议在08年年初重点关注转型期公司中的中集团体。由于纺织，服装用骨肽注射液治疗白癜风有副作用吗，汽车等行业的产业升级需要，我们认为该类公司中的中捷股分，经纬纺机，沈阳机床值得关注。不过斟酌到中国政府对纺织品出口退税下调的影响，纺织及缝纫机械类企业的事迹在07年4季度及08年1，2季度会遭到影响。因此，我们建议投资者在08年2季度末重新关注纺织机械及缝纫机械公司。由于已上市的造船企业具有成为中船团体整合本身资产平台的可能。因此，激进的投资者可以斟酌配置中国船舶，广船国际。不过我们其实不建议投资者仅仅由于看好造船行业而配置造船企业。工程机械类公司中的31重工和中联中科具有出色的长时间增长前景，不过斟酌到目前全球宏观经济的不肯定性和较高的估值，其股价的中期走势存在1定不肯定性。山河智能08年事迹增长的肯定性较高，但是估值较贵。文中内容、图片均来源于网络，如有版权问题请联系本站删除！ 

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